燃油成本飙升 航空業加強運力調控優化盈利空間

2022年07月25日

燃油成本上升雖對航空業産生短期沖擊，但相關研究顯示，隨著航空業整體加強對運力的調控，其盈利能力也會上升。

燃油成本上升正引起旅遊業的關注，但據麥肯錫公司近期分析顯示，航空燃油價格上升對于航空業的沖擊將不如預期般嚴重，原因有三。

1.  首先，燃油上升對于航空業的沖擊主要集中于短期。這是由于很多航空公司雖已在預設燃油價格較低的情況下出售了部分機票並不得不以較高的燃油價格執飛，但因疫情期間遊客提前訂票的時間顯著縮短，因此以較低燃油預設價格售出的機票比例相對較小，航空公司所需面對的虧損也不會延續太久。

2.  其次，航空公司可以一如既往地將部分上升成本轉嫁給消費者。據過往燃油價格高企時期的歷史數據顯示，燃油價格上升與航空公司單位收入呈正相關。

3. 第三，執飛航班的邊際成本會隨燃油價格而上升，因此航空公司會靠加強運力調控來應對。航空業長期出于盈利瓶頸，産能過剩即為此局面形成的原因之一。

麥肯錫報告指出，從過往案例來看，隨著燃料價格上漲，航班運營的邊際成本增加，航空業對運力的部署也會變得更加嚴謹，而對運力擴增加以節制，對盈利明顯有利。比如，2010年至2012年期間全球航空燃油成本平均比2003年至2005年高出約70%。但因航空業對運力調控（以可用座位里程增長與GDP增長的比率衡量）有所改善，其于此時期的平均營業利潤率也明顯高于2003至2005年。 這是由于邊際成本高漲迫使航空公司開始對各航線的盈利能力重新評估，並停飛幽靈航班及利潤微薄的航線，使航空業整體運力調控都變得更為合理，化解盈利能力長期被運力過剩拖垮的問題。

特別是在保護環境、節能減排呼聲高漲之際，航空業把運力調控做好尤其重要。

展望未來，航空公司可以進一步研究運力調控之道，並從戰略上將增長重點放在現有及具備獨特優勢的市場上面，而不是一味追隨競爭對手的增長腳步。同時，也可重新制定燃油成本上升的對沖策略，以弱化燃油價格飙升所造成的影響。(鍾韻/採訪報道) 

 

新聞來源：TTG China      

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