全球航空業並購黃金時機在即？

2022年02月10日

         目前，應是全球航空業並購的黃金時機。

         新冠肺炎疫情已在全球肆虐兩年，期間民用航空業遭受致命打擊，很多航空公司客流、現金流、估值斷崖式下跌。如今歐洲2月起放松疫情管制甚至取消防疫限制措施，美國也正計劃放松防疫限制。如果疫情管控放松，意味著今後航空服務市場將得到極大解禁，人們對旅遊、娛樂、教育等服務需求將大幅度反彈，屆時對航空出行的需求也將報復性反彈。同時，工資、燃油價格和機場收費的上漲，全球航空行業成本在飙升，使得疫情期間航空業遭受多重打擊，很多小航空公司面臨岌岌可危的處境。好在隨著全球疫情的緩解，低迷了兩年的航空股票已走出新冠病毒導致的低谷，在緩慢恢復股價。

         所以，當下全球航空業的並購案風聲再起。

         2月7日，美國最大的兩家廉價航空公司邊疆航空(FrontierAirlines)和精神航空公司(SpiritAirlines)已同意合並，合並後將成為美國第五大航空公司，這可能會加劇與傳統航空公司的競爭。消息公布後，美股盤中，邊疆航空股價上漲3.5%，精神航空上漲約18%。預計這一交易將在2022年下半年完成。

         以色列航空2月3日稱已簽署無約束備忘錄，將收購較小的本土競爭對手Arkia航空公司。根據協議，Arkia將成為以色列航空的全資子公司。而Arkia股東將通過股票及期權等形式獲得以色列航空10%~14%的股權。

         今年1月，世界最大集運公司的MSC把目光轉向了航空業務。據悉，它正在和德國的漢莎航空合作收購意大利航空公司ITA。這家公司在2020年和2021年收獲了大筆的利潤，投資航空部門似乎是它布署資金的一個新的渠道。意大利的ITA航空公司表示，它收到了MSCGroup和漢莎航空公司的詢價。兩家公司希望能收購ITA的大部分股權，同時也希望意大利政府保持少數股權。據報道，漢莎航空正在談收購40%的股權。

         不過，美國航空公司集中度加強的現象引發監管機構的警惕。美國司法部2021年對美國航空公司和捷藍航空的聯盟提起反壟斷訴訟，政府稱兩家公司的結盟可能導致美國東北部地區機票價格上漲。當前美國最大的四家航空公司(美國航空、達美航空、美國聯合航空和美國西南航空)是由10家航空公司在20年來的一系列合並形成的。

         但受經濟全球化的影響，一個行業內公司的競爭不僅限于一國之內，而是要面對經濟全球化帶來的他國公司進入導致競爭加劇的困境，並且疊加兩年全球疫情肆虐和國際油價的快速上升至近100美元/桶的不利因素，各國航空服務公司可以說是度日如年。尤其近期國際油價的暴漲，對很多航空公司而言是最後一根稻草的打擊。

         回首2007、2008年也是國際油價暴漲期間，全球航空業大公司日子不好過、小公司紛紛破産的情形，當下航空業面臨的困境比之2007年有過之而無不及，所以當下航空業的破産潮很有可能重現，比如今年1月美國破産法庭批準墨西哥航空(Aero-Mexico)破産，比如可以預見的是，今年仍將有多家航空公司可能倒閉。新冠疫情以來，全球航空業遭到了史無前例的重創，今年或許是鳳凰涅槃的一年。

 

       新聞來源 ：國際商報        作者 ：路虹

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