關於推動飛機租賃在澳門發展的建議
2021年05月11日
一、澳門的優惠政策及行動
澳門近年在中央政府的支持下致力於産業多元化，以避免博彩業一業獨大對澳門經濟發展的制約。産業多元化的一個方向是發展特色金融，其中就有融資租賃。由於融資租賃是全球性業務，租賃公司的運行不受地域限制，選擇註冊地多以當地的優惠政策、融資配套及專業人才為首要考量。從公開資料上看，中央政府和澳門政府已做了不少工作（表1）：
一個地區對融資租賃行業的吸引力大小主要是由稅務優惠程度及激勵措施所決定的。隨著上述優惠政策的頒布和實施，在澳門開展融資租賃業務將是各方資本除愛爾蘭、新加坡、中國香港等地外又一個極好的選項。
二、飛機租賃業
在租賃行業裏，飛機租賃（融資和經營性租賃）是其中較為成熟的一類業務，在此，筆者建議業界在澳門利用上述法律、政策進入融資租賃業務時，應首先從飛機這個專業領域著手，理由如下：
1. 難得的飛機租賃市場的機遇
受新冠肺炎沖擊，國際航協IATA預測6全球航空市場要到2024年才能恢復到2019年水平。得益於制度化的的風險管理，航空融資租賃公司受影響的程度遠小於航空公司。短期內正是難得的飛機資産價格下調的窗口期。
來源：IATA
從長遠來看，全球兩大飛機制造商空中客車（Airbus）和波音（Boeing）以及航空數據分析公司Cirium都預測新增租賃業務規模將長期增長。
來源：Airbus
來源：Boeing
來源：Boeing
隨著飛機租賃商同時通過新飛機和二手飛機購買回租向航空公司提供融資和流動性，2020年初至今，經營性租賃佔機隊市場份額比例從47.3%增長至50%。
來源：Cirium
來源：Cirium
另一航空業權威雜誌《航空金融雜誌》（Airfinance Journal）在其航空金融年報7中指出，在疫情危機下航空資産價格受壓其實蘊藏著機會，有利於新成立的租賃公司找到合適的進入市場的切入點。
面對此萬億級別的市場，澳門業界怎可置身事外？
2. 飛機租賃專業人才狀況
飛機租賃人才在澳門的存量不多，將為最早進入澳門市場的公司所用。
飛機租賃業務涉及法律、稅務、保險、金融、市場、估值、資産管理、風險管理、航空技術等專業，要求從業人員不僅要精通本業，還要基本了解掌握其他各環節的專業知識。
例如航空技術人員，是資産管理環節極為重要一環，負責組織和管理飛機租賃業務/項目中技術方案制定，參與租賃合同技術條款制定與談判，組織和管理飛機交付、退租和改裝的技術流程，協同商務團隊管理整個飛機轉租的流程，負責組織和管理飛機租後技術和資産管理等等。技術人員也需要了解市場、資産管理、風險管理等專業。這些工作都是為了確保航空産品的性能及其配置維持在業界最佳狀態，以此保障資産價值。
澳門的航空業從1995年機場建成、澳門航空首航開始，引入並培養了一批航空技術專業人員。受本地航空業的規模及勞務政策限制，澳門籍的航空技術人員不多，具備紮實技術基礎、多面技能和知識的並能從事飛機租賃業務的更少。所幸的是，在澳門融資租賃的初始發展階段，這方面的專業人才在澳門本地仍然是能找得到的。未來此類技術人員的培養依賴澳門航空業與租賃業的壯大，業界才能有從本地航空界選材的空間。
澳門本地法律、稅務、保險、金融業發展歷史比航空業要長得多，經營範圍也較全面，雖然從業人員涉獵融資租賃業務不多，但藉著這些行業的國際化水平與業務的共通性，其知識技能較容易得到彌補與提升。澳門金融管理局正通過本地法律公會、金融學會和高校等機構鋪排金融人才培訓計劃，讓更多本地法律、金融專業的人員通過交叉培訓和行業認證掌握多種專業知識，增強對外競爭力。
3. 建議
考慮到2021-2023年市場機遇期，及目前本地人才狀況，筆者建議考慮採取以下具體措施：
a) 加快推進《信托法》的立法和《金融體系法律制度》的修訂工作
b) 成立融資租賃交易服務中心
成立這類服務中心，而非行業協會，是政府在市場發展初期培育發展融資租賃行業的重要手段。可參照內地在支持各地自貿區/保稅區發展融資租賃所成立的類似機構的成功經驗，結合澳門實際情況成立自己的融資租賃交易服務中心。政府牽頭，由具有金融、法律、航空技術背景的專業人士組成。為有意落地澳門的融資租賃企業提供多維度業務支持，如提供資産交易結構、政企服務、評估徵信，資産管理和咨詢等專業服務。及時向政府相關部門反饋市場信息，促進政府改善政策，使澳門制定出更具競爭力的稅務政策、更有利的監管措施等。
c) 引入具備融資租賃行業各項專業知識、有豐富實踐經驗的專才
引入具備租賃行業各項專業知識，而且有豐富實踐經驗的複合型人才。優先考慮引進熟悉澳門、有任職大型知名租賃公司高管的成熟專才，通過其知識技能和人脈，帶領澳門本地專業人士、相關行業迅速開展業務。另外，澳門防疫工作出色，人才來澳門工作比去世界其他地方安全。
d) 培養本地複合型人才
澳門政府不僅要鋪排法律、金融人才的跨專業培訓計劃，還應考慮對其他有關人員如航空技術人才的法律、金融跨專業培訓計劃，以符合租賃行業對複合型人才的需求。
e) 成立融資租賃産業基金
為相關企業提供信貸資助，如優惠低成本資金和擔保；購買本地融資租賃公司發行的、達到一定信用評級的債券。
f) 以工商業發展基金資助、獎勵融資租賃相關活動
學習內地及愛爾蘭政府的成功做法，為落戶的合資格融資租賃相關企業提供信貸、資本、專業人才引進、本地人才就業、培訓和研發等項目的資助和獎勵。
g) 政府作為投資者進入融資租賃産業
政府投入可起示範作用，可考慮在風險可控，並規劃好監管及退出機制的前提通過澳門投資發展股份有限公司建立或投資於合資格的融資租賃公司，並按《公共資本企業對外公布資料指引》及其他法律、政府要求的管理指引在公司內部建立良好機制，特別是建立完善的風險管理和股東投入/退出制度，為政府資金賺取長期的穩定收益。
h) 政府加快與其他國家及地區簽定避免雙重徵稅協議
政府加快此類工作可減輕飛機租賃行業成本，增強澳門地區作為融資租賃中心的吸引力。
三、結語
航空融資租賃業現正面臨不可多得的天時、地利、人和的歷史機遇期：澳門政府有充分決心和意志推動行業發展並已得到國家全力支持；澳門市場資金雄厚但投資管道選擇較少；航空市場前景廣闊，疫情影響使航空資産價格短期內受壓；引進相關專才在澳門開展業務可行。希望澳門政府在引導市場、服務市場的基礎上，先行踏出第一步。
天下事有難易乎，為之則易，不為則難。願迎難而上，只爭朝夕。
新聞來源 ：民航資源網 作者 ：簡浩賢 吳子寧
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