2018年全球航空業預測：冰與火之歌
2018年01月04日
《中國民航報》、中國民航網 記者光琪凝 報導：全球航空運輸業進入景氣週期。
儘管成本上漲，但強勁的市場需求、高效率和利息的降低有助於航空公司的總利潤繼續保持高速增長。國際航協預計，全球航空業淨利潤2018年將達到384億美元，與2017年345億美元的預期淨利潤相比增長11.3%。由此2018年將是航空業連續第四年實現利潤持續增長，投資回報率將為9.4%，超過行業平均資本成本率7.4%。
航企成本將增長4.3%
“全球航空運輸業迎來了好時光。航空安全持續穩定，如今的旅行人數比以往任何時候都多，航空貨運需求也達到了十多年以來的最高水平；航空業僱員持續增多，開闢更多航線。航空公司利潤實現可持續增長，但行業處境依然艱難。目前，行業仍受到不斷上漲的燃油價格、勞動力和基礎設施成本的挑戰。”國際航協理事長兼首席執行官亞歷山大·德·朱尼亞克指出。
2018年，布倫特原油平均價格預計將達到60美元/桶，與2017年54.2美元/桶的水平相比，上漲10.7%。航空燃油價格的增幅預計更高，將達73.8美元/桶，與2017年65.6美元/桶相比，上漲12.5%。
對沖比例較低的航空公司，例如美國和中國的航空公司，可能比平均對沖比例較高的歐洲航企更快受到油價成本上升的衝擊。 2018年，燃油成本預計佔總成本的20.5%，2017年這一數字為18.8%。
與此同時，勞動力成本也在迅速增長，目前高於燃油成本（2018年將達到30.9%）。總而言之，整體單位成本預計在2018年將增長4.3%，與2017年1.7%的增幅相比，增勢顯著，將超過單位收入的預期增幅3.5%。
北美航企仍將“牛冠全球”
值得注意的是，全球各地區的財政業績差異明顯。
國際航協預計，2018年，北美地區航空公司財務業績繼續表現最佳，淨利潤將達到164億美元，高於2017年的156億美元。市場需求持續保持強勁，運力增長3.4%，可能略低於客運量增長預期3.5%。
必須看到，北美航企增長的最大推動力仍將來源於超低成本航空公司，包括美國精神航空、邊疆航空等。而像達美航空這種傳統大骨幹航企，2017年運力增長只有1%，2018年有望增至3%。
達美CEO巴斯坦認為，北美航企之所以能夠持續多年都保持“牛冠全球”，該地區航企間的合併重組也是重要原因。 “美國航企之間的合併重組（達美與美西北、美聯航與大陸航空、美國航空和全美航空），對於消費者、航空公司員工、股東和美國航空運輸市場，都產生了很好的影響。我們現在運營品質已經不同以往。我們現在之所以做得這麼好，並不是因為我們變聰明了，而是我們通過合併重組，獲得了更多的利潤，因而就可以投資高新科技和提升服務水平，從而提高我們的運營品質。”
過去三年，北美航空公司貢獻了超過一半的行業利潤，但值得注意的是，成本上漲壓力也迫使北美航企增長出現放緩。 “對於北美航企而言，運營收入正在持續增長，但是成本也在顯著上升，尤其是燃油成本和勞動力成本方面。”美國航空運輸協會首席經濟學家約翰·赫明里奇表示。
對沖比例低意味著燃油價格的不斷上漲首先會波及這一地區；勞動力成本壓力的問題一直懸而未決，預計2018年或可緩解。值得注意的是，美國9家大航空公司2017年前三季度收入同比增長了3.8%，但是成本同比增長達到8.1%：其中勞動力成本增長8.1%， 燃油成本增長了17%。
2018年，歐洲航空公司緊隨其後，預計可獲得115億美元的淨利潤，相比2017年98億美元有所提高。國際航協預計，此地區航企運力將增長5.5%，低於需求增長6.0%，提振了該地區航企2018年業績。
歐洲航空公司已從國內市場強勁的經濟復甦中獲益，其中包括俄羅斯，已從2016年恐怖襲擊事件及幾家區域航空公司相繼破產重組中恢復。這一態勢在歐洲大陸顯而易見，平均客座率在2017年達到了迄今為止的最高水平84.3%。儘管新市場參與者的加入正在加劇原本就十分激烈的競爭，但是跨大西洋市場的強勁需求也提振了業績。
亞非拉航企業績將有所提振
2018年，預計亞太地區航空公司的利潤將達90億美元，高於2017年的83億美元。該地區貨運市場的強勁週期性上漲是推動該地區增長的主要推動力，該地區航空公司貨運佔全球貨運量的37%。需求將增長7.0%，超過運力增長水平6.8%。
該地區客運市場表現各異。中國、印度和日本的國內市場穩定增長。東盟（東南亞國家聯盟）地區新的低成本市場參與者使得競爭愈演愈烈，拉低了利潤空間。但值得注意的是，此地區的基礎設施亟需升級和空管擁堵問題，仍在一定程度上製約了亞太地區航空運輸業的發展，這其中曼谷、馬尼拉和雅加達機場問題最為突出。
拉丁美洲的航空公司預計將在2018年獲得9億美元的淨利潤，比2017年7億美元有所增長。客運需求將在2018年增長8.0%，超過運力增幅7.5%；中東航空公司預計2018年淨利潤將提高至6億美元，2017年為3億美元，需求將增長7.0%，超過運力增幅4.9%，為自2002年以來的最低增幅。非洲航空公司預計將在2018年繼續虧損1億美元。
全球機票價格將上漲3%
全球航企2017年享受了“幸福時光”，客運量增幅達到7.5%，預計2018年客運量將增至43億人次。客運量（收入客公里）預計增長6.0%。客運需求增長預計將超過運力增幅，運力（可用座公里）將增加5.7％，平均客座率將提升至81.4%，並推動收益率提高3.0％。
雖然2018年客運量增幅不如2017年，但全球機票價格相比2017年，國際航協預計將會上漲3%，這將推動客運收入增至5810億美元，與2017年5320億美元相比，增長9.2%。
航企仍將繼續“不務正業”
當然，全球航企客運收入的增加，不會完全取決於機票價格的上漲。現在，全球航企正在多管齊下，包括進一步提升常旅客項目、銷售航空里程、增加直銷份額、擴大附屬收入渠道和加強網站銷售等。
而所有這些都是“大生意”。數據顯示，美國航企的運營收入至少50%來自於銷售里程給信用卡公司；而去年全球排名前十位的航企附屬收入總額已經超過280億美元。旅行研究公司IdeaWorks和在線租車分銷平台CarTrawler聯合發布的報告估計，2017年全球航企的輔助收入預計達822億美元，相比2010年的226億美元，增長264%。
而隨著油價和勞動力成本的上升和市場競爭的日益激烈，全球航企2018年附屬收入仍將持續上漲。
航空貨運持續反彈
在2010年全球經濟危機復甦後，2017年是全球航空貨運量增長最為迅猛的一年。 2017年貨運量增長源自於企業需要快速補充庫存來滿足預期外的強勁需求，推動了貨運量增速達到全球貿易增速4.3%的兩倍。
2018年，全球航空貨運業務將繼續受益於貨運量的強勢週期性回彈，收益也出現回暖。 2018年貨運量預計增長4.5%，低於2017年9.3%的增幅。 2018年貨運收益預計將增長4.0%，低於2017年5.0%的水平。
雖然補貨週期通常較短，但電子商務的增長預計將推動貨運業務持續增長，其增速超過2018年世界貿易的增速。貨運總收入將在2018年繼續保持良好增長，達到592億美元，與2017年545億美元的水平相比，增長了8.6%。
“8年來，貨運就像一齣戲，面臨著運力過剩和來自海運的激烈競爭。航空貨運從去年開始恢復，市場需求增長9%，這一現像在全球航空業已經多年未見。航空貨運業是個高度敏感和重要行業，對於航空公司來說，最重要的問題是保證盈利。”國際航協理事長亞歷山大·德·朱尼亞克（Alexandre de Juniac）表示。
2018年，該組織預計航空貨運將承運全球價值6.2萬億貨物，這相當於全球貿易的1/3。
值得注意的是，現在貨運量分佈也更加平衡。 “舉例來說，歐洲正在獲益。以往，從亞洲到歐洲，飛機上貨運量都是滿載；而從歐洲返回亞洲，飛機上貨運量卻是空空如也。這種情況正在發生改變。”國際航協首席經濟學家布拉恩·皮爾斯指出。
亞洲仍然是全球製造中心，對於貨運業務來說至關重要。亞太航企承運的貨運量佔全球總貨運量的將近40%。但值得注意的是，航空貨運絕大部分份額還是通過客機腹艙承運，例如空客A350飛機和波音777飛機。 “這是個好現象，因為這樣可以提升飛機利用率。” 皮爾斯表示。
業內人士指出，隨著全球航企所服務的城市對日益增多，航空貨運增長空間也在不斷加大。 2017年，各大航空公司服務的城市對增至2萬個，與2016年相比增加了1351個。
必須看到，航空貨運增速已經到達頂峰。 “問題是接下來航空貨運的增速是否會溫和放緩？我們永遠無法預測下一個打擊會是什麼。”皮爾斯表示，但是無論如何，按照目前經濟周期的正循環，航空貨運業務發展向上的趨勢仍將繼續。
新聞來源：中國民航網
